四月十三日清晨，李定国听取白文选、马宝意见，当机立断传令各营出战，交水三岔口之战打响。
甫一交战，刘文秀骁将崇信伯李本高便一马当先杀入敌军阵中，锐不可挡，正所向披靡，忽然马蹶被杀，前锋失利。
“传令诸营乘胜前进”，高阜上，孙可望立而观战，见已挫定国锐气，立即下达军令。孙军各部闻令而动，冲向二王军阵，冲得军阵摇摇欲坠。
见形势危急，白文选亲率五千铁骑冲入马惟兴营中，“事急矣！请将军助吾”。
“大将军放心，末将已准备完毕”，马惟兴大呼。
两军联合抄出孙可望阵后，连破数营。“迎晋王！”白文选一枪挑死一敌，放声大呼。“迎晋王！”马惟兴跟着喊。“迎晋王～迎晋王～迎晋王”，孙军后方到处都是“迎晋王”之声，乱成一团。
“奸贼敢耳！”高阜上的孙可望看到这一幕，目眦欲裂，急命中军弹压。对面的李定国、刘文秀趁势挥军进击，将士亦高呼：“迎晋王”。孙可望的军阵崩溃了，十几万大军顷刻瓦解。
见形势陡变，孙可望只得在少数兵马保护下，仓皇东窜。孰料过安顺时，心向永历朝廷的嘉定王马进忠不仅“闭门不纳”，还派出一支军队追击，“使疾走，无得集众”，孙可望匆忙逃往贵阳。
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交水之战获胜后，李定国同刘文秀商量说：“今张胜往袭云南府（即昆明），王自奇又据永昌，我当回救；汝可同文选急追可望，必擒之而后已”。分好工，李定国即帅师回援昆明。
此时张胜、马宝、武大定所统七千精骑取小路经五日急行军已进抵昆明城下。马宝惟恐城内疏于防备，故意沿途焚烧房屋，使偷袭变成了明攻。城内王尚礼等听说可望之兵已近，正准备上城接应，却被永历帝召入宫内，由沐天波、靳统武率亲军看守，动弹不得。很快，交水大捷的露布星驰送到昆明，永历帝命人把捷报大张于金马、碧鸡坊下，安定民心。
张胜正准备攻城，忽然看见李定国、刘文秀报捷露布，知道孙可望大军已败，原先约好充当内应的王尚礼又音息全无，城上防守严密，被迫退军。在浑水塘处碰上李定国回援之师，张胜欲夺路而逃，挥军死战，李定国军因交水大战，路远兵疲，几有不支之势。正打得激烈，马宝忽然在张胜阵后连放大炮，拥兵杀来，前后夹攻。张胜大吃一惊，说：“马宝亦反矣！”收拾残兵败卒突阵而逃。
好不容易逃到沾益州，驻守该地的总兵李承爵原系他的部将，率兵来迎。张胜喘息方定，正向李承爵叙说战败原因，忽然左右冲出数人，出其不意把张胜擒缚。
“汝为部将，何敢叛我？”张胜斥责李承爵，怒不可遏。
李承爵回答道：“汝敢叛天子，吾何有于汝乎！”说完命人将张胜押解至昆明处斩。