元代钞法基本上实行的是银本位制，钞银之间有相对稳定的兑换比率，所以，尽管此前多有多印滥发之弊，但毕竟未脱出基本的货币规律，还在社会可承受的范围内，钱法还算行得通。
哲笃等人的建议则是取销了银本位制，以只是价值符号的交钞为本根，使纸币的发行失去了价值基础与制约，再加上同时流通若干种货币形式，最终的结果就是导致整个王朝货币体系的大崩溃。
此变法进行仅一年时间，民间就基本上已经不再流通纸钞，而是以钱币或以物易物的方式进行。
变钞法前，元王朝每年印造数多为百万锭左右，变钞法后即加至二百万锭左右，到至正十五年印钞数已高达六百万锭。
无节制滥伐交钞带来物价飞涨，币制混乱等一系列危害，以至整个元朝货币体系的崩溃。
新钞法发布后，脱脱即要有关大臣计议黄河决口问题。
自至正五年河堤溃决至此已五年有余，对整个黄淮地区的影响十分严重，但朝臣们对这一问题却难以达成共识。
漕运使贾鲁主张重修堤防，使黄河复入故道，其他朝臣多持异议。
顺帝命工部尚书成遵、大司农秃鲁前往决口处巡视，两人于至正十一年初遍访决口所及地区，行程数千里，深知沿岸民众情绪及社会之不安定，返朝后力主不可修河。
即便遭到反对，脱脱依旧坚持己见，奏请顺帝，任命贾鲁为工部尚书，又使其兼总治河防使，总领治河事宜。
为了治理黄河，至正十一年四月，顺帝诏开黄河故道，发黄河南北民丁十五万及庐州等地的军队两万，修复决口堤防，加固北岸堤防，至十一月，便使黄河水完全归入故道，治河取得了成功。
可以说，贾鲁治河之策与脱脱治河的决心都是正确的，尤其是脱脱治河之动机是利国利民的，但他没有客观地分析民众与社会的承受能力，使治河之盛举行之非时，不幸被成遵言中，直接引发了韩山童领导的红巾军大起义。
韩山童出身于佛教支派白莲教世家，顺帝时成为北方白莲教主，在黄淮地区的下层民众中有很大的号召力。
此时韩山童与刘福通等人借传教为名，暗中准备反元复宋的宣传与鼓动。
他们在得到元王朝要修治黄河的消息后，即派人凿刻了只有一只眼的石人，上面刻有“莫道石人一只眼，此物一出天下反”十四个字，埋入修河必经之堤段。
同时，又唆使信徒们四处散布民谣：“石人一只眼，挑动黄河天下反。”
至正十一年四月下旬，治河民工挖出独眼石人，消息通过河工迅速扩散到各地，为大起义的爆发创造了有利条件。
五月，韩山童、刘福通等人聚众三千人，在远离河工的颍上祭告天地，誓师起义，其口号是：“虎贲三千，直抵幽燕之地；龙飞九五，重开大宋之天。”
他们打出了反元复宋的旗号，号“香军”，由于起义者均头裹红巾，故称红巾军。
由此也揭开了元末群雄逐鹿的战争，而最终的胜利者就是明太祖朱元璋。
后世人多以为元朝是修黄河把王朝搞没了，其实元朝当时的黄河河工还是很成功的，十余万人聚集在一起也没有发生大的动乱。
只是在赈灾过程中，各级官员大肆贪污赈灾钱粮，真正到老百姓手中的钱粮，已经所剩无几。
百姓看到了朝廷的态度自然是不愿意接受的，而且反抗情绪极强，在这样的情绪带动下，许多百姓都认为元朝皇帝毫无仁德之心，应该推翻。